Birga.ua(tm) - Статьи:Сделки, совершаемые на товарной бирже

На товарной бирже совершается два основных вида сделок: сделки на реаль-ный товар и срочные (фьючерсные) сделки.

Сделки на реальный товар завершаются переходом товара от продавца к поку-пателю, то есть сдачей-приемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот то-вар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не пре-дусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован, или ликвидирован. Если он за-ключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рас-считывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать прода-ваемые им ценности. Результатом таких сделок является уплата или получе-ние разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день ис-полнения.

Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели:
" покупку реального товара;
" осуществление спекулятивных операций;
" хеджирование (страхование от возможного изменения цен).

Покупка и продажа реального товара. Эти сделки совершаются производи-телями с целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями - с це-лью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для даль-нейшей переработки; торговцами - с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям. Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов в результа-те разницы между ценой биржевого контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца и поку-пателя) изменении цен.

Операции хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования - хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыноч-ных цен при заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же коли-чество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что изме-нение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направле-нию. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы их коле-баний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального то-вара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

Существуют еще арбитражные сделки, которые совершаются с целью полу-чения прибыли за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.

Особо хотелось бы выделить такой вид биржевых сделок как опционы. Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по срав-нению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обяза-тельство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму (премию). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен. На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами.

По технике осуществления различают три основных типа опциона: опцион с правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом продажи или на продажу, применяемый торговцами, когда они рас-считывают на понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу. Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда трудно предугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется только в Англии.

Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить определенный фью-черсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене.

:: [ Главная ] [ Продажа ] [ Покупка ] [ Залоговое имущество ] [ Банк ] [ Аукцион ] [ Форум ] [ Доска объявлений ] [ О нас ] ::

:: [ Документы ] [ Информация ] [ Сотрудничество ] [ Регистрация ] [ Ссылки ] [ Каталог сайтов ] [ Гостевая ] ::
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

$Реклама$